Экономика строительства (часть 1)

1. Предмет, задачи и цели изучения курса.

Предмет экономика строительства это научная дисциплина позволяющая оценивать результаты научно-технического процесса, сущность которого заключается в непрерывном совершенствовании орудий и предметов труда, методов производства работ и организации строительства, а основным следствием, которого является повышение производительности труда.

Экономика строительства занимается изучением строительства как особой отрасли хозяйства страны, которая формируется, с одной стороны, как процесс воспроизводства основных фондов, требующий необходимых капитальных вложений на его осуществление, и с другой – как процесс собственного развития данной отрасли материального производства.

Основной задачей курса является овладение системой экономических знаний и навыков с целью успешного выполнения квалифицированных требований предъявляемых к инженеру.

Инженер должен знать:

1) Основы рыночной экономики;

2) Механизм ценообразования;

3) Методологию определения экономической эффективности капиталовложений;

4) Состав и структуру основных производственных фондов, оборотных средств их экономическую сущность;

5) Рыночный механизм хозяйствования;

Инженер должен уметь:

1) Определить цену спроса и предложения (рыночные цены);

2) Произвести расчет экономической эффективности использования инвестиций;

3) Правильно оценить экономическую ситуацию и прогнозировать возможные изменения на рынке;

4) на практике решать вопросы, возникающие в процессе производственно-хозяйственной деятельности в рыночных условиях.

2. Капитальное строительство как отрасль хозяйства страны.

Хозяйство страны состоит из отдельных отраслей, которые в зависимости от характера выполняемых ими функций относятся к сфере материального производства либо к непроизводственной сфере. Сфера материального производства охватывает промышленность, строительство, энергетику, сельское хозяйство, транспорт, связь и ряд других отраслей хозяйства страны, создающих материальные блага. К непроизводственной сфере относятся здравоохранение, просвещение, культура, наука и другие отрасли хозяйства страны, в процессе деятельности которых материальные блага не создаются.

Продукцией отрасли строительства являются законченные строительством и сданные в эксплуатацию объекты, образующие основные фонды. Кроме создания основных фондов к функциям капитального строительства относятся реконструкция и техническое перевооружение уже действующих основных фондов, поэтому основной задачей капитального строительства является расширенное воспроизводство и ускоренное обновление основных фондов.

Капитальное строительство включает проектно-изыскательские и научно-исследовательские, строительные и монтажные организации, предприятия стройиндустрии, производство строительных материалов и транспорт. Кроме этого, в сфере капитального строительства прямо или косвенно участвуют разные отрасли, которые обеспечивают строительство металлом и металлоконструкциями, цементом, лесоматериалами, строительными машинами, средствами транспорта, топливом и энергетическими ресурсами.

В строительном процессе может быть выделено три этапа:

1) подготовка строительства,

2) собственно строительство,

3) реализация строительной продукции (сдача готового объекта строительства в эксплуатацию).

Подготовка строительства осуществляется по следующим направлениям:

1. Технико-экономические исследования целесообразности строительства объекта;

2. Проектирование объекта и инженерно-техническая подготовка к строительству.

Каждое направление имеет свои целевые задачи. В процессе технико-экономических исследований определяются основные технико-экономические показатели будущего объекта, и оценивается экономическая целесообразность его строительства. На стадии проектирования разрабатываются конструктивно-компоновочные решения объекта, методы организации строительства, технология производства работ, определяется сметная стоимость строительства.

После этого осуществляется инженерно-техническая подготовка к строительству – выносится опорная геодезическая сеть и строительная сетка, проводятся работы по подготовке территории строительной площадки, подъездных транспортных коммуникаций.

На втором этапе, когда осуществляется собственно строительство, на строительной площадке происходит соединение всех технологических элементов, в результате функционирования которых создается строительная продукция. На этом этапе формируются совокупные фактические издержки строительного производства, материально-вещественные элементы зданий и сооружений, их архитектурно-строительная выразительность.

На третьем этапе – реализация строительной продукции – происходит ввод законченных строительством объектов в эксплуатацию и передача их заказчику как основных фондов.

Трем этапам воспроизводства соответствуют три стадии кругооборота капитальных вложений: 1.Производство; 2.Реализация; 3.Подготовка следующего цикла воспроизводства с целью очередного превращения денежных фондов в продуктивные.

Экономическая эффективность строительства характеризуется степенью взаимодействия всех элементов воспроизводства во времени и пространстве.

Под строительным процессом понимается совокупность взаимосвязанных основных, вспомогательных и обслуживающих технологических операций, осуществляемых на строительной площадке, в результате взаимодействия которых создается строительная продукция.

Под стройкой понимается совокупность зданий и сооружений (объектов), строительство, расширение или реконструкция которых осущест­вляются, как правило, по единой проектной документации (про­екту или рабочему проекту) со сводным сметным расчетом стои­мости строительства.

Экономическая сущность строительного процесса выражается затратами на его осуществление. Затраты строительной организации, связанные с производственно-хозяйственной деятельностью по возведению объекта строительства, подразделяются на единовременные и текущие. К единовременным затратам относятся основные фонды строительных организаций. Текущие затраты – это все издержки строительной организации, непосредственно и косвенно связанные с созданием объекта строительства: заработная плата, отчисления с заработной платы, стоимость строительных материалов, стоимость горюче-смазочных материалов, амортизационные отчисления. Общая сумма текущих затрат составляет себестоимость строительно-монтажных работ.

ТЕМА № 1 Капитальное строительство в условиях рыночной экономики.

 

1. Понятие рынка 

Рынок - это форма общественной связи между товаропроизводителями, которые выступают одновременно в роли и покупателей и продавцов.

Рынок - это продукт общественного разделения труда и товарного хозяйства.

Рыночные отношения охватывают 4-е фазы:

I. Производство

II. Обмен

III. Распределение

IV. Потребление

Инфраструктура рынка включает:

1. Рынок товаров и услуг;

2. Рынок рабочей силы;

3. Рынок капитала.

С инфраструктурой рынка неразрывно связаны понятия спрос и предложение.

Спрос - это потребность, в определенной продукции выраженная в денежной форме.

Предложение - это совокупность производственной продукции, которая выражена в денежной форме и предназначена для продажи.

Структура спроса определяется структурой денежных доходов населения и структурой общественных потребностей.

Структура предложения определяется структурой производства и структурой рыночных фондов.

Структура рынка определяется структурой спроса и предложения.

Рыночный механизм обеспечивает взаимодействие отдельных хозяйствующих субъектов, через систему цен и конкуренции. Классическая теория рынка считает, что спрос и предложение определяют не только цену, но и структуру и объем производства.

Характерными чертами современной рыночной экономики являются:

1. Насыщенность товарами массового производства;

2. Строгая направленность на удовлетворение запросов потребителей;

3. Гибкое адаптивное производство;

4. Постоянное изменение целевых функций предприятий на основе оперативной перестройки формы деятельности.

5. Становление трудовых отношений нового типа.

Преимущества и недостатки рыночной экономики.

Преимущества:

1. Эффективное распределение ресурсов;

2. Возможность успешного функционирования рынка при ограниченной информации;

3. Оптимальное использование достижений научно-технического прогресса;

4. Свобода выбора и действий производителя и потребителя;

5. Возможность быстрой модернизации, реконструкции и переоснащения производства;

6. Способность к удовлетворению необходимых потребностей и повышению качества товара и услуг

Недостатки:

1. Рынок не способствует сохранению не воспроизводимых ресурсов (полезные ископаемые);

2. Рынок не имеет возможности регулировать использование ресурсов принадлежащих всему человечеству;

3. Рынок не имеет экономического механизма, защиты окружающей среды;

4. В условиях рынка игнорируются потенциально-негативные последствия принимаемых решений;

5. Рынок не обеспечивает финансирование фундаментальных наук;

6. Рынок не гарантирует права на труд и на отдых;

Для создания рыночной инфраструктуры необходимо:

1. Перейти от многочисленных министерств и ведомств к управлению на основе концернов, объединений, ассоциаций.

2. Изменить функции директивных органов, которые должны заключаться в прогнозировании конъюнктуры, разработке фундаментальных основ технического прогресса, решении вопросов связанных с развитием материальной базы.

Для развития рыночных отношений необходимо совершенствовать рынки: капитала, средств производства, труда.

В строительстве переход к рынку сопровождается снижением объемов централизованных капиталовложений, и значительным расширением области применения новой инвестиционной политики.

Основными принципами работы строительных организаций в рыночных условиях является:

1. Существенное сокращение продолжительности строительства;

2. Постоянное повышение качества строительства;

3. Отказ от распыляемости капитальных вложений по нескольким одновременно строящимся объектам;

4. Значительное расширение ассортимента строительной продукции;

5. Повышение мобильности строительной продукции.

2. Основные участники капитального строительства.

В системе капитального строительства в качестве основных участников обычно выступают орга­низации, которые в соответствии с выполняемыми ими функ­циями именуются: заказчик, застройщик, подрядчик и проектировщик.

Заказчик - юридическое или физическое лицо, принявшее на себя функции организатора строительства объекта, начиная от разработки технико-экономического обосно­вания (ТЭО) и заканчивая сдачей объекта в эксплуатацию или выходом объекта строительства на проектную мощность.

Основной задачей заказ­чика является сооружение объекта и ввод в эксплуатацию в наиболее короткие сроки с целью получения дохода от ввода в эксплуата­цию объекта в более ранние сроки.

Застройщик - юридическое или физическое лицо, обладаю­щее правами на земельный участок под застройку, является землевладельцем.

Подрядчик (генеральный подрядчик) - строительная организация, осу­ществляющая по договору подряда или контракту строительство объекта. Генеральный подрядчик отвечает перед заказчиком за строительство объекта в полном соответствии с условиями дого­вора, проекта, требованиями строительных норм и правил, ого­воренной стоимостью.

Генеральный подрядчик по согласованию с заказчиком может привлекать на условиях субподряда к вы­полнению отдельных видов работ или для строительства отдель­ных объектов или сооружений субподрядные строительные, мон­тажные специализированные организации. Ответственность за качество и сроки выполненных работ субподрядными организа­циями перед заказчиком несет генеральный подрядчик.

Главной целевой задачей подрядчика является максимум рен­табельности работ.

Проектировщик (генеральный проектировщик) – проектная, проектно-изыскательская или научно-исследовательская организация, осу­ществляющая по договору или контракту с заказчиком разработ­ку проекта строительства объекта.

Генеральный проектировщик для разработки специальных раз­делов проекта или проведения научных исследований может при­влекать специализированные проектные или научно-исследова­тельские организации. Генеральный проектировщик несет пол­ную ответственность за качество проекта, технико-экономические показатели, правильность выполнения под­рядной организацией строительства. Для контроля проектных решений в процессе строительства, генеральная проектная организа­ция осуществляет авторский надзор.

3. Организационные формы капитального строительства.

В капитальном строительстве получили распространение сле­дующие организационные формы строительства: хозяйственный способ, подрядный способ, строительство объектов «под ключ», торги.

При хозяйственном способе строительство объектов осущест­вляется собственными силами заказчика или инвестора. Для это­го в организационной структуре заказчика создается строитель­но-монтажное подразделение, которое и осуществляет комплекс­ное строительство объекта. Данный способ обычно применяют при реконструкции или расширении действующих предприятий, при строительстве небольших объектов на территории существу­ющего предприятия, в сельском строительстве, т.е. в тех случа­ях, когда не представляется возможным организовать равномер­ную загрузку строительных кадров, когда выполнение строительно-монтажных работ во времени зависит от характера технологического процесса основного производства.

При хозяйственном способе стро­ительно-монтажные участки, как правило, ха­рактеризуются слабой оснащенностью специализированной техникой, невысоким уровнем квалифика­ции рабочих, неритмичностью строительных процессов, текучес­тью строительных кадров, низким уровнем производительности труда.

Однако имеются и преимущества: сокращение времени на все­возможные согласования, связанные с привлечением подрядных строительных организаций, общая заинтересованность коллекти­ва действующего предприятия и строительного управления в бы­стром и качественном осуществлении проводимых работ, единство руководства эксплуатации и строительства объекта.

При подрядном способе строительство объекта осуществляется постоянно действующими специальными строительными и мон­тажными организациями (подрядчиками), которые имеют собственные материально-технические базы, средства механизации и транспорта, постоянные строительно-мон­тажные кадры соответствующих специальностей и опираются в своей деятельности на крупное механизированное промышленное производство строительных конструкций и деталей. Этот способ строительства является основным.

Строительные и мон­тажные организации отличаются своей спе­циализацией. Специализация - это организационная форма общественного разделения труда. В строительстве специа­лизация находит выражение в создании строительных и монтаж­ных организаций, выполняющих однородные работы (земельно-скальные, буровзрывные, бетонные и др.) или строящих объекты одинакового назначения (намывные плотины, арочные плотины, жилые дома, объекты соцкультбыта и др.).

Экономическое сущность специализации состоит в том, что она способствует росту производительности труда, повышению качества выполняемых работ, сокращению сроков строительства.

Чем выше степень разделения труда, тем меньшее количество однородных операций и работ производит один и тот же рабо­чий, одна и та же организация, тем лучше обстоит дело с навыка­ми и опытом рабочих. Специализация позволяет создавать и внед­рять в производство высокопроизводительные машины для ком­плексной механизации работ, обеспечивать постоянную и ритмичную загрузку специальной строительной техники, совершенствовать технологию строительного производства, систематически повы­шать квалификацию кадров, улучшать качество работ. В специа­лизированных организациях производительность труда на 12-15% выше, а себестоимость работ на 8-10% ниже, чем в обще­строительных организациях, выполняющих аналогичные работы.

В последние годы широкое распространение полу­чила форма строительства объектов «под ключ», когда функ­ции заказчика передаются генеральному подрядчику. В этом случае генподрядная строительная организация принимает на себя полную ответственность за строительство объекта в соот­ветствии с утвержденным проектом, в установленные сроки и в пределах утвержденной сметной стоимости. Это повышает заинтересованность генподрядчика в более экономном расхо­довании установленного сметного лимита, так как полученная экономия поступает в его распоряжение, упрощается система связей, что способствует повышению оперативности принятия и реализации решений, а в конечном итоге - удешевлению и ускорению строительства.

В международной практике капитального строительства выбор проектировщиков, подрядчиков, поставщиков технологического оборудования обычно осуществляется на конкурсной основе пу­тем проведения торгов. Торги по сравнению с прямыми двусто­ронними договорами создают условия конкуренции между под­рядными строительными и проектными фирмами, поставщиками и позволяют заказчику выбрать наиболее выгодные предложения с точки зрения, как цены, так и других коммерческих и техни­ческих условий. Существует две формы торгов: закрытые и от­крытые. При закрытых торгах заказчик для участия в торгах при­глашает несколько уже известных ему фирм. При открытых торгах заказчик путем объявления в от­крытой печати приглашает всех желающих принять участие в торгах.

Организация проведения торгов. Заказчик в открытой или закрытой форме уведомляет претендентов о своем намерении провести торги на проектирование, строительство объекта, или поставку оборудования и приглашает желающих при­нять участие. Этот документ именуется «приглашением к тор­гам».

К началу объявления торгов заказчик собственными сила­ми или с помощью инженера-консультанта разрабатывает, ком­плект документации, в которой излагаются основные идеи предмета торгов и характер коммерческих условий; если речь идет о стро­ительстве объекта, документация содержит детальное описание объекта, технические требования, необходимый объем графичес­ких материалов, коммерческие условия, проект контракта. Комплект такой документации называется «тендером».

При объявлении торгов заказчик назначает точную дату рассмотрения предложений. Для рассмотрения предложений обычно создается тендерный комитет из независимых высококвалифицированных специалистов.

Тен­дерная документация выкупается за определенную, как правило, незначительную плату. При подаче документов в тендерный ко­митет для подтверждения серьезности своих намерений каждый претендент вносит залог, как правило, в среднем 2% от суммы предложения. Если предложения отклоняются, то залоговая сум­ма претенденту возвращается.

Процедура торгов. В назначенный день и час вскрываются конверты с предложениями, делается объявление о всех участниках торгов и о претенден­тах, которые допущены к дальнейшему рассмотрению.

Принятие решения и присуждение заказа обычно происходят через несколько месяцев после изучения предложений, кредитоспособности пре­тендентов, их производственных возможностей. Заявленная пре­тендентом низкая цена не является гарантией того, что ему будет присуждена победа. При рассмотрении предложений обычно учи­тывают комплекс вопросов: коммерческих, финансовых, техни­ческих, состояние фирмы-претендента и т. п.

Фирма получившая подряд, заключает контракт с заказчиком, в котором оговариваются: стоимость, вид валюты, условия платежей, сроки выполнения работ, формы урегулирова­ния споров, законодательные положения, различного рода санк­ции, виды страхования, особые условия. Во избежание неприятностей контракт должен быть оформлен юридически и иметь юридическое со­провождение, т.е. выполнение контрактных обязательств должно контролироваться юридическим лицом.

Опыт отечественного и зарубежного строительства показыва­ет, что организационные формы строительства оказывают суще­ственное влияние на эффективность капитального строительст­ва.

ТЕМА № 2 Инвестиционные процессы в строительстве.

 

1. Основные понятия.

Инвестиции — все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпри­нимательской и других видов деятельности, в результате ко­торой образуется прибыль (доход) или достигается социаль­ный эффект.

Различают следующие виды:

Прямые инвестиции представля­ют собой вложения, необходимые непосредственно для реализа­ции инвестиционного проекта (затраты на строительно-монтаж­ные работы, приобретение оборудования, инструмента и инвентаря, отвод земли, выполнение проектно-изыскательских и научно-исследовательских работ).

Сопутствующие инвес­тиции — вложения объекты, строительство или рекон­струкция которых необходимы для нормального функциониро­вания основного объекта. Эти вложения могут быть, обусловлены развитием инфраструктуры сооружаемых объектов, в частности для строитель­ства и реконструкции дорог, организации автохозяйства, соору­жения линий электропередач и т. д.

Сопряженные инвестиции — инвестиции в смежные отрасли, обеспечивающие основными фондами строительство и последующую экс­плуатацию объектов. Как правило, осуществляются для увеличения мощностей предприятий стройиндустрии и промышленности строительных материалов, развитие энергети­ческой и сырьевой базы, охрану окружающей среды.

По­требность в сопряженных инвестициях в смежные отрасли возникает при недостатке необходимых резервов мощностей действующих предприятий, обеспечивающих строительство и последующую эксплуатацию сооружаемого объекта топливом, электро­энергией, строительными материалами и конструкциями, подвижным составом и другой продукцией.

До 1991 г. понятие «инвестиции» не использо­валось, а применялся термин «капитальные вложения». Капи­тальные вложения это затраты на строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение основных фондов. Понятие капитальные вложения не является тождественным понятию инвестиции, а является более узким и представляют собой одну из форм инвестиций в частности реальные инвестиции.

Инвестиционная деятельность представляет совокупность прак­тических действий физических и юридических лиц по реализа­ции инвестиций.

В качестве объектов инвестиционной деятель­ности могут выступать вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также оборотные средства, ценные бумаги (облигации, акции и т. д.), научно-техническая продукция, имущественные права, права на интеллектуальную собственность.

В настоящее время значительное внимание уде­ляется активизации деятельности иностранных инвесторов. Ос­новными объектами иностранного инвестирования являются:

1) предприятия, полностью принадлежащие иностранным ин­весторам, а также филиалы предприятий иностранных юридичес­ких лиц;

2) долевое участие в создании совместно с юридическими и физическими лицами Украины совместных предприятий (СП);

3) акции, облигации и другие ценные бумаги.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают генеральный инвестор, субинвесторы, заказчик, генеральный под­рядчик, поставщики товарно-материальных ценностей и обору­дования, разработчики проектно-сметной документации, банки, страховые компании, инвестиционные биржи, иностранные юри­дические и физические лица, государства и международные орга­низации.

Инвестор - это субъект инвестиционной деятельности, принимающий решения о вложении собственных заёмных или привлеченных средств в реализацию инвестиционного проекта.

Инвестор имеет юридичес­кие права на полное распоряжение результатами инвестиций. Инвестор определяет сферу приложения инвестиций, разрабатывает условия контрактов на строительст­во объекта; принимает решение относительно организационных форм строительства с целью определения проектировщика, под­рядчика, поставщиков путем объявления тор­гов или частных предложений, осуществляет финансово-кредит­ные отношения с участниками инвестиционного процесса. Ин­вестор может выступать и в роли заказчика, кредитора, покупателя строительной продукции (объекта строительства), а также выпол­нять функции застройщика.

В качестве инвестиций инвестор может использовать:

1. Денеж­ные средства, банковские депозитные вклады, акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги, имеющие официальный статус на фондовом рынке;

2.Движимое и недвижимое имущество - зда­ния, сооружения, машины, оборудование;

3.Интеллектуальные ценности, закрепленные авторски­ми правами на открытия, изобретения,

4.Земельные участки и другие природные ресурсы, находящиеся в собственности ин­вестора и представляющие определенную ценность.

Обязанности инвестора:

1. Получить лицензию соответствующих органов власти на право вкладывать инвестиции в соответствующие объекты с соблюдением экологических, санитарных и других требований.

2. Составить декларацию об объёмах и источниках осуществления инвестиционной деятельности.

3. Не допускать признаков недобросовестной конкуренции.

4. Вести документацию и предоставлять ее в соответствующие органы.

5. Осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с законодательством государства, на территории которого реализуется инвестиционный процесс.

Источники финансирования инвестиций. Источником финансирования инвестиций могут служить бюд­жетные, собственные, привлеченные и заемные средства.

Средст­ва, выделяемые из государственного бюджета для реализации программ и проектов в форме государственного заказа, называются централизованными капитальными вложе­ниями, остальные инвестиции называются нецентрализованными источниками финансирования.

Собственные средства. В качестве основных источников собственных средств предприятий и организаций выступают амортизационные отчисления и нерас­пределенная прибыль.

Привлеченные средства - средства от продажи акций.

Заемные средства - кредиты банков.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется на основе:

1. Системы налогов, налоговых ставок, налоговых скидок.

2. Системы дотаций и субсидий.

3. Амортизационной политики.

Гарантия прав и защиты инвестиций.

1. Государство обязано заблаговременно (не менее, чем за год) предупредить инвесторов об ожидаемых изменениях в фискальной и амортизационной политике.

2. Государство должно гарантировать свободу предпринимательской деятельности без вмешательства государственных органов.

3. Никто не имеет права приостановить деятельность инвесторов. Она может быть ²заморожена² лишь по собственному желанию самого инвестора, либо при нарушении им законодательства.

Инвестиционная деятельность в Украине регулируется систе­мой законов и нормативных актов. В качестве таких законов выступают Конституция, Гражданский кодекс, Земельный закон, Закон о предприятиях и предприниматель­ской деятельности, Закон об акционерных обществах, банках, положения о налогообложении, внешнеэкономической деятель­ности, таможенном контроле, об арендных отношениях и страхо­вании, Закон об инвестиционной деятельности и т. д.

2. Принципы определения экономической эффективности инвестиций.

В экономически развитых странах оценка эффективности инвестиционных проектов занимает основное место в процессе выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами.

Про­ект никогда не будет принят к реализации, если не обеспечит:

- возмещения вложенных средств за счет доходов от реализа­ции товаров или услуг;

- получения прибыли, обеспечивающей рентабельность инвес­тиций не ниже желательного для фирмы уровня;

- окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для фирмы.

Определение реальности достижения результатов планируемых инвестиционных операций является основной задачей оценки финансово-экономических параметров любого инвестиционного проекта.

Проведение такой оценки всегда является достаточно сложной задачей, что порождается рядом факторов:

- во-первых, инвестиционные вложения могут осуществляться неоднократно на протяжении достаточно дли­тельного периода времени (порой до нескольких лет);

- во-вторых, длителен процесс получения результатов от реализации инвестиционных проектов;

- в-третьих, осуществление длительных операций приводит к росту неопределенности и к риску ошибки.

Именно наличие этих факторов породило необходимость в созда­нии специальных методов оценки инвестиционных проектов, поз­воляющих принимать достаточно обоснованные решения с мини­мально возможным уровнем погрешности.

Международная практика оценки эффективности инвестиций базируется на концепции временной стоимости денег и осно­вана на следующих принципах:

1. Эффективность использования инвестируемого капитала оценивается путем сопоставления денежного потока (cash flow), который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции.

2. Инвестируемый капитал, и денежный поток получаемый в результате реализации инвестиционного проекта, приводится к определенному рас­четному году.

3. Процесс дисконтирования капитальных вложений и де­нежных потоков осуществляется по различным ставкам дисконта, которые определяются в зависимости от особенностей инвестиционных проектов. При определении ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных со­ставляющих капитала.

Эффективность инвестиций может выражаться в натурально-вещественной, и в стоимостной (денежной) форме.

Показателем эффективности инвестиций в натуральной форме является отношение величины объема или площади здания к тру­дозатратам в чел.-днях, необходимым для возведения данного здания.

При стоимостной форме эффективность инвестиционного проекта определяется соот­ношением результата и инвестиционных затрат. Результат применительно к интересам инвестора может представлять прирост дохода, экономию труда, снижение текущих расходов, энергоемкости и ресурсоемкости производства, умень­шение уровня загрязнения окружающей среды.

Затраты включают в себя стоимость: разработки технико-эко­номического обоснования (ТЭО) или бизнес-плана реализации инвестиционного проекта; проектно-изыскательских работ; строительно-монтаж­ных работ; приобретения и монтажа оборудования, мебели и инвентаря; аренды или приобретения в собственность земли; подготовки или переподготовки кадров для последующего обслуживания сданного эксплуатацию объекта.

Стоимостные показатели экономической эффективности инвестиций, в настоящее время являются более приоритетными показателями обоснования проектов.

3. Классификация показателей эффективности инвестиций.

Показатели эффективности инвестиций могут различаться по следующим признакам: уровень инвесторских це­лей, характер учета результатов и затрат, временной период, цель использования показателей.

В зависимости от уровня инвесторских целей выделяют пока­затели бюджетной и коммерческой эф­фективности.

Бюджетная эффективность отражает финансо­вые последствия реализации инвестиционных проектов для государственного, регионального или местного бюджета. Бюджетная эффективность определяется превышением доходов над расходами.

Расходами являются: прямое бюджетное финансирование ин­вестиционного проекта; выплаты пособий лицам, остающимся без работы в связи с осуществлением проекта; гарантией инвес­тиционных рисков и другими факторами.

Доходом является увеличение налоговых поступлений, платы за пользование природными ресурсами, таможенных пош­лин, акцизов, эмиссионных доходов от выпуска ценных бумаг, поступления во внебюд­жетные фонды: Пенсионный фонд, Фонд занятости, медицин­ского и социального страхования.

Коммерческая эффективность отражает финан­совые последствия реализации инвестиционных проектов для непосредственных участников. Коммерческая эффективность может, рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников.

В зависимости от характера учитываемых результатов и затрат различа­ют показатели экономической, и социаль­ной эффективности инвестиций.

Показатели экономической эффективности отражают анализ потока ре­альных денег от хозяйственной деятельности.

Показатели социальной эффективности отражают социальные результаты реализации проекта (увеличение количества рабочих мест, улучшение условий труда, техники безопасности, жилищ­ных и культурно-бытовых условий трудящихся, развитие сфе­ры обслуживания, экономию свободного времени населения), влияние проекта на окружающую при­родную среду (рациональное использование природных ресурсов, уменьшение загрязнения воздуха, воды).

В зависимости от временного периода различают показатели эффективности, рассчитываемые за расчетный период, и показатели годовой эффективности. Продолжительность временного периода, принимаемого для оп­ределения показателей эффективности, зависит от многочислен­ных факторов: продолжительности инвестиционного периода, срока службы объекта и технологического оборудования, степени до­стоверности исходной информации, требований инвесторов.

В зависимости от цели их использования показатели эффективности подраз­деляются на пока­затели общей (абсолютной) и сравнительной (относительной) эф­фективности.

Показатели сравнительной эффективности используются для целей выбора наиболее рационального решения.

Показатели общей эффективности позволяют оценить эффективность вкла­дываемого капитала по выбранному инвестиционному проекту.

4. Расчет показателей экономической эффектив­ности инвестиций.

Для оценки экономической эффектив­ности инвестиционных проектов используется система показателей, основными из которых являются:

• чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта (NPV);

• внутренняя норма прибыльности (доходности, рентабельности) (IRR);

• дисконтированный период окупаемости (DPB);

• рентабельность инвестиций (PI);

Чистый дисконтированный доход

Чистый дисконтированный доход это разница между суммой денежных поступлений (денежных потоков), порождаемых реализацией инвес­тиционного проекта и дисконтированных к определенному периоду времени, и суммой всех затрат необходимых для реализации этого проекта. Формула расчета чистой современная стоимости имеет вид:

где CF_t - (англ. cash flow) - поступления денежных средств (денежный поток) в конце периода t;

d - стоимость капитала, уровень доходности, ставка дисконтирования, коэффициент дисконтирования

В реальной действительности, инвестор может столк­нуться с ситуацией, когда проект предполагает не «разовые затра­ты — длительную отдачу», а «длительные затраты — длительную отдачу», т.е. более привычную для Украины ситуацию, когда инвестиции осущес­твляются не единоразово, а по частям — на протяжении несколь­ких месяцев или даже лет.

В этом случае формула (2.1) принимает иной вид:

где I_t — инвестиционные затраты за i-й период.

Критерием оценки является следующее неравенство:

если NPV > О, то проект принима­ется;

если NPV < О, то проект отвергают;

если NPV = О, то проект ни прибыльный, ни убыточный

для нескольких альтернативных проектов: принимается тот проект, который имеет большее значение NPV, если только оно положительное.

Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала коммерческой организации в случае принятия рассматриваемого проекта. Этот показатель аддитивен в пространственно временном аспекте, т.е. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.

Однако он все же дает ответ лишь на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования росту ценности фир­мы или богатства инвестора вообще, но никак не говорит об относительной мере такого роста. А эта мера всегда имеет большое значение для любого инвестора. Для восполнения такого пробела используется иной показатель - внутренняя норма доходности.

Внутренняя норма доходности

Внутренняя норма доходности - это такое значение показателя дисконта, при котором приведенное значение потоков денежных средств за счет инвести­ций равно первоначальной сумме инвестиций.

Математическое определение внутренней нормы прибыль­ности предполагает решение следующего уравнения:

где CFt - входной денежный поток в i-й период;

I - начальные инвестиции.

Решая это уравнение, определяем значение ВНД. Схема приня­тия решения на основе метода внутренней нормы прибыльнос­ти имеет вид:

• если значение ВНД выше или равно стоимости капитала, то проект принимается;

• если значение ВНД меньше стоимости капитала, то проект отклоняется.

Характеризуя показатель "внутренняя норма доходности", следует отметить, что он наиболее приемлем для сравнительной оценки. При этом сравнительная оценка может осуществляться не только в рамках рассматриваемых инвестиционных проектов, но и в более широком диапазоне например, сравнение внутренней нормы до­ходности по инвестиционному проекту с уровнем доходности используемых активов в процессе текущей хозяйственной деятельно­сти компании; со средней нормой доходности инвестиций; с нор­мой доходности по альтернативному инвестированию - депозит­ным вкладом, приобретением государственных облигаций.

Кроме того, каждая компания с учетом своего уровня инвестици­онных рисков может установить для себя используемый для оценки проектов критериальный показатель внутренней нормы доходности. Проекты с более низкой нормой доходности при этом будут автоматически отклоняться как не соответствующие требова­ниям эффективности реальных инвестиций.

Таким образом, ВНД является как бы "барьерным показате­лем": если стоимость капитала выше значения ВНД, то "мощно­сти" проекта недостаточно, чтобы обеспечить необходимый воз­врат и отдачу денег, и следовательно, проект следует откло­нить.

Дисконтированный период окупаемости

Периодом окупаемости называют время, в течение которого суммарный объем чистого дохода, получаемого за счет инвестиций, становится равным самому объему инвестиций. Этот метод, являющийся одним из самых простых и широко распространенных в мировой учетно-аналитической практике.

Алгоритм расчета срока оку­паемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль рас­пределена неравномерно, то срок окупаемости рассчи­тывается прямым подсчетом числа лет, в течение кото­рых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя имеет вид:

Характеризуя показатель, период окупаемости, следует обратить внимание на то, что он может быть использован для оценки не только эффективности инвестиций, но и уровня инвестиционных рисков (чем продолжительней период реализации проекта до полной его окупае­мости, тем выше уровень инвестиционных рисков).

Рентабельность инвестиций

Рентабельность инвестиций (англ. profitability index) - это показатель, который позволяет определить, в какой мере возрастет капитал инвестора в расчете на 1 ед. инвестиций. Является показате­лем, на основании которого производят сравнение различных проектов и принимают решение о финансировании.

Рентабельность инвестиций, определяется как частное от деления суммы будущих денежных по­токов приведенных к определенному периоду времени на стоимость первоначальных инвестиций. Расчет показателя рентабельности производится по формуле:

где I₀ - первоначальные инвестиции,

CF_t - денежные поступ­ления в году t, которые будут получены благодаря этим инвестициям.

Для случая «длительные затраты — длительная отдача» эта формула будет иметь несколько иной вид:

где I_t - инвестиции в году t.

Критерием оценки является следующее неравенство:

PI > 1, то проект следует при­нять,

PI < 1, то проект следует отвергнуть,

PI = 1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточ­ным.

Рентабельность инвестиций является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений - чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждой гривни, инвестированной в данный проект. Благодаря этому критерий очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинако­вые значения чистого приведен­ного дохода (в частности, если два проекта име­ют одинаковые значения чистого приведен­ного дохода, но разные объемы тре­буемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений).

Сравнивая показатели "индекс доходности" и "чистый приведен­ный доход", следует обратить внимание на то, что результаты оценки с их помощью эффективности инвестиций находятся в прямой зави­симости: с ростом абсолютного значения чистого приведенного дохо­да возрастает и значение индекса доходности и наоборот. Более того, при нулевом значении чистого приведенного дохода индекс доходно­сти всегда будет равен единице. Это означает, что как критериаль­ный показатель целесообразности реализации инвестиционного про­екта может быть использован любой из них. Что же касается проведения сравнительной оценки, то в этом случае следует рассматривать оба показателя, т.к. они позволяют инвестору с раз­ных сторон оценить эффективность инвестиций.

ТЕМА № 3 Ценообразование в строительстве.

 

Ценообразование в строительстве имеет свою специфику, связанную с отличительными особенностями строительной продукции и строительного производства. В основу цен в строительстве положены нормативы затрат, рассчитываемые по средне отраслевым нормам расхода ресурсов (материальные и трудовые ресурсы, основные фонды и прочие), а также сметные цены, определяющая стоимость указанных ресурсов.

Сметная стоимость строительства определяется на основе калькуляции всех видов затрат по определенным формам , которые в совокупности получили названы сметной документацией и имеют сугубо индивидуальный характер.

 

1. Порядок составления локальных смет. 

Локальные сметы составляются в текущем уровне цен на трудовые и материально-технические ресурсы по формам, приведенным в приложениях Д, Е к ДБН Д.1.1-1-2000.

Ведомости ресурсов к локальным сметам составляются по формам, приведенным в приложениях Ж к ДБН Д.1.1-1-2000.

При составлении локальных смет применяются:

- ресурсные элементные сметные нормы Украины;

- указания по применению ресурсных элементных сметных норм;

- ресурсные сметные нормы эксплуатации строительных машин и механизмов;

- текущие цены на материалы, изделия и конструкции;

- текущие цены машино-часа;

- текущая стоимость человеко-часа соответствующего разряда работ;

- текущие цены на перевозку грузов для строительства;

- правила определения накладных расходов.

В составе локальных смет отдельные конструктивные элементы здания (сооружения), виды работ и устройств, как правило, группируются в разделы.

Порядок расположения в локальных сметах и их группировка в разделы должны соответствовать технологической последовательности производства работ и учитывать специфические особенности некоторых видов строительства.

Кроме того, при составлении локальных смет, как правило, следует выделять в отдельные разделы работы относящиеся к подземной части здания (раздел А); надземной части здания (раздел Б).

2. Порядок составления объектных смет.

Объектные сметы составляются в текущем уровне по форме на объекты в целом путем суммирования данных локальных смет, с группировкой работ и затрат по соответствующим графикам сметной стоимости «строительных работ», «монтажных работ», «оборудования, мебели и инвентаря», «прочих затрат».

В объектных сметах по данным локальных смет показываются сметная трудоемкость и сметная заработная плата.

Если стоимость объекта может быть определена по одной локальной смете, то объектная смета не составляется. В этом случае роль объектной сметы выполняет локальная смета.

В объектной смете построчно и в итоге рассчитываются показатели единичной стоимости на 1м3 объема, 1м2 площади зданий и сооружений, 1 пог. м протяженности сетей и т.п.

3. Порядок составления сводных сметных расчетов стоимости строительства.

 Сводный сметный расчет стоимости строительства предприятий, зданий, сооружений или их очередей – это сметный документ, определяющий полную сметную стоимость строительства всех объектов, предусмотренных Проектом или Рабочим проектом, включая сметную стоимость строительных и монтажных работ, затраты на приобретение оборудования, мебели и инвентаря, а также прочие затраты.

Сводный сметный расчет стоимости строительства разрабатывается в составе Проекта или Рабочего проекта по форме, приведенной в приложении А и Б (примерная номенклатура) к ДБН Д.1.1-1-2000.

В сводный сметный расчет стоимости строительства включается отдельными строками итоги прямых затрат и накладных расходов по всем объектным сметным расчетам, объектным сметам и сметным расчетам на отдельные виды затрат.

Позиции сводного сметного расчета стоимости строительства должны иметь ссылку на номер указанных сметных документов.

Сметная стоимость каждого объекта, предусмотренного Проектом (Рабочим проектом), распределяется по графам, определяющим стоимость: «строительных работ», «монтажных работ», «оборудования, мебели и инвентаря», «прочих затрат», «общую сметную стоимость».

В сводных сметных расчетах стоимости производственного и непроизводственного строительства распределяется по следующим главам:

Глава 1. «Подготовка территории строительства» включаются средства на работы и затраты, связанные с отводом и освоением застраиваемой территории.

Глава 2. «Основные объекты строительства» включается сметная тоимость зданий, сооружений и видов работ основного назначения.

Глава 3. «Объекты подсобного и обслуживающего назначения» включается сметная стоимость объектов подсобного и обслуживающего назначения: для промышленного строительства – здания ремонтно-строительных мастерских, заводоуправлений, эстакады, галереи, складские помещения и т.п.; для жилищно-гражданского строительства – хозяйственные корпуса, проходные, теплицы в больничных и научных городках, мусоросборники и т.п., а также стоимость зданий и сооружений социальной сферы, предназначенных для работающих (отдельностоящие поликлиники, столовые, магазины, объекты бытового обслуживания населения, другие объекты), расположенные в пределах территории, отведенной на строительство предприятий.

Глава 4–7 включаются объекты, перечень которых соответствует названиям глав.

Глава 8 «Временные здания и сооружения» в графы 4, 5 и 8 включаются средства на возведение и разработку титульных временных зданий и сооружений, необходимых для обеспечения производственных потребностей строек, а также для размещения и обслуживания работников строительства.

Глава 9 «Прочие работы и затраты» включаются средства на покрытие затрат заказчика и подрядных строительно-монтажных организаций, а также на отдельные виды работ, которые не учтены в сметных нормативах. Указанные средства определяются в целом по стройке.

Примерный перечень этих затрат приведен в приложении Б к ДБН Д.1.1-1-2000.

Глава 10 «Содержание службы заказчика и авторский надзор» в графы 7 и 8 включаются средства в текущем уровне цен, предназначенные на:

- содержание службы заказчика (включая затраты на технический надзор);

- проведение авторского надзора проектными организациями.

В эту же главу (в графы 7 и 8) включаются средства на проведение геодезических наблюдений за перемещением и деформациями зданий и сооружений, затраты заказчика, связанные с проведением тендеров и вводом объектов в эксплуатацию.

Затраты, связанные с проведением тендеров, определяет заказчик. Размер этих затрат, как правило, не превышает 0,8 % от общей сметной стоимости строительства.

Глава 11 «Подготовка эксплуатационных кадров» включаются (в графы 7 и 8) средства на подготовку эксплуатационных кадров для вновь строящихся предприятий.

После итога глав 1 – 12 включаются:

- сметная прибыль;

- средства на покрытие риска всех участников строительства;

- средства на покрытие дополнительных затрат, связанных с инфляционными процессами;

- налоги, сборы (обязательные платежи), установленные действующим законодательством и не учтенные составляющими стоимости строительства.

В составе сводного сметного расчета стоимости строительства приводятся (в графах 4-8) следующие итоги:

- по каждой главе (при наличии в главах разделов – по каждому разделу и по главам);

- суммарные по главам 1-7, 1-8, 1-9, 1-12;

- по главам 1-12 с учётом сметной прибыли, средств на покрытие риска всех участников строительства, средств на покрытие дополнительных затрат, связанных с инфляционными процессами;

- "Всего" по сводному сметному расчёту.

За итогом сводного сметного расчёта стоимости строительства указываются:

Возвратные суммы, учитывающие стоимость:

- материалов и изделий, получаемых от разборки временных зданий и сооружений, в размере 15% сметной стоимости временных зданий и сооружений (с амортизируемой частью стоимости) независимо от срока осуществления строительства;

- материалов и изделий, получаемых от разборки конструкций, сноса и переноса зданий и сооружений, в размере, определяемом по расчёту;

- мебели, оборудования и инвентаря, приобретенных для меблировки жилых и служебных помещений для иностранного персонала, осуществляющего шефмонтаж оборудования;

- материалов, получаемых в порядке попутной добычи.

Сводный сметный расчёт составляется в целом на строительство независимо от числа генеральных подрядных строительно-монтажных организаций, принимающих участие в нём.

4. Расчет договорной цены на строительство объекта.

Договорная цена – это стоимость подрядных работ, за которую подрядная организация, определенная исполнителем работ, согласна выполнить объект заказа.

Договорная цена входит в состав стоимости строительства и используется при проведении взаиморасчетов.

Цена предложения, за которую претендент (подрядчик) согласен выполнить заказ, рассчитывается на основании нормативной потребности в трудовых и материально-технических ресурсах, необходимых для осуществления проектных решений по объекту заказа, и текущих цен на них.

Для расчета цены предложения претендента в зависимости от способа определения исполнителя работ заказчик предоставляет претенденту (подрядчику):

а) при проведении тендеров – ведомость предлагаемых объемов работ, ведомость ресурсов к ней с соответствующими сметными ценами или без цен, или инвесторскую сметную документацию;

б) путем переговоров – проектно-сметную документацию в полном объеме.

В цене предложения претендент (подрядчик) определяет стоимость предлагаемых к выполнению подрядных работ.

В состав этой стоимости подрядчик включает как непосредственные, так и сопутствующие затраты (прямые и накладные) на строительство объекта заказа, прибыль, средства на покрытие риска, а также средства на уплату налогов, сборов, обязательных платежей.

К непосредственным затратам, как прямым затратам, так и накладным расходам, относятся средства, которые подрядчик планирует расходовать непосредственно на сооружение объекта заказа, то есть на трудовые и материально-технические ресурсы.

К сопутствующим затратам относятся средства, которые подрядчик планирует расходовать на строительство в целом, как прямые затраты, так и накладные расходы на:

- подготовку территории строительства;

- возведение и разборку (приспособление) титульных временных зданий и сооружений;

- дополнительные затраты, связанные с выполнением строительно-монтажных работ в зимний период, если это планируется проектом организации строительства.

5. Расчет сметной стоимости.

Сметная стоимость определяется по формуле:

где Зпр – прямые затраты по каждому виду работ;

Рн – накладные расходы по каждому виду работ;

Звр – средства на возведение и разборку временных зданий и сооружений;

Зз – затраты на содержание службы заказчика и авторский надзор;

Спир – стоимость проектно-изыскательских работ;

Сдр – стоимость других работ;

П – сметная прибыль;

Ср – средства на покрытие рисков всех участников строительства;

Си – средства на покрытие дополнительных затрат, связанных с инфляционными процессами.

Прямые затраты рассчитываются по формуле:

Зпр = Ззп + Змех + Смат (3.2)

где Ззп – затраты на заработную плату рабочих;

Змех – затраты на эксплуатацию строительных машин и механизмов;

Смат – стоимость материалов, изделий, конструкций.

Затраты на заработную плату рабочих определяются по формуле:

Ззп = Ззп`* Тс + Ззп``*Тм (3.3)

где Ззп` - затраты на заработную плату рабочих за один чел-час, соответствует среднему нормативному разряду бригады рабочих;

Ззп`` - затраты на заработную плату рабочих, занятых управлением и обслуживанием строительных машин и механизмов за один чел-час, соответствует среднему нормативному разряду бригады рабочих;

Тс – трудозатраты строителей и монтажников, чел-час;

Тм – трудозатраты рабочих, которые обслуживают машины и механизмы, чел-час;

Затраты на эксплуатацию строительных машин и механизмов определяются по формуле:

Змех = Смаш*К + Ср (3.4)

где Смаш – стоимость машино-часа, грн;

К – количество машино-часов;

Ср – стоимость ресурсов, необходимых для обслуживания строительных машин и механизмов, грн;

Стоимость материалов, изделий, конструкций определяется по каждому виду материалов по формуле:

Смат = Цт*Кмат (3.5)

где Цт – текущая цена материала, грн.;

Кмат – количество материалов, необходимых для выполнения работ.

Накладные расходы рассчитываются по формуле:

Рн = Ззп + Оо + Рндр (3.6)

где Ззп – затраты на заработную плату рабочих, которая содержится в накладных расходах;

Оо – обязательные отчисления, грн;

Рндр – другие накладные расходы, грн.

Затраты на возведение и разборку временных зданий и сооружений, определяются по усредненным процентным показателям, которые устанавливаются Госстрой Украины.

Затраты на содержание службы Заказчика и авторский надзор и стоимость проектно-изыскательских работ, определяются в соответствии с нормами Правил определения стоимости строительства.

Сметная прибыль определяется по формуле:

где к_n – усредненный показатель размера сметной прибыли по видам строительства, % .

Размер средств на покрытие рисков всех участников строительства определяется по формуле:

где к_р – усредненный показатель размера средств на покрытие риска всех участников строительства, % .

Размер средств на покрытие дополнительных затрат, связанных с инфляционными процессами определяется по формуле:

Где к_in – коэффициент, учитывающий размер инфляции.